随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉)，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端(duān)天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的(de)基础上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的预(yù)期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国(guó)内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉，但由于国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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